私募行业周报：事件驱动单周平均收益0.38% 管理期货-0.43%垫底
私募排排网 徐锋
私募排排网(微信simuppw)6月30日讯 各大指数在上周迎来大幅反弹，周三凌晨明晟宣布A股纳入MSCI，点燃沪深300市场激情，权重股集体大涨。本周沪深300指数上涨12.96%，深成指大涨1.72%，创业板指表现一般，出现短期调整，下跌-0.14%。可见市场分化较为严重。
宏观因素，国内方面：从流动性的角度观察，短期资金面价格略有回落，印证了此前央行通过MLF、逆回购等工具向市场加大货币投放力度，在对冲逆回购到期之后，市场资金面仍处于较为平稳的水平，缓解市场对于六月末资金面的紧张预期。但继周四净回笼资金800亿元之后，周五央行再次净回笼500亿元，似乎央行有意维持资金面相对紧平衡的局面，打消市场对央行货币政策的宽松预期。
国际方面：本周芝加哥联储主席埃文斯发表讲话称，美国经济基本面利好，并且将进一步发展，但是由于通胀疲软导致要想实现2%的目标还有一定的挑战，因此加息可能要等到12月份再决定，不过他表示距离美联储开始缩表相当接近，并且缩表将需要持续3年以上。
一周发行及清算情况：
发行方面，据私募排排网不完全统计，截至6月23日，上周新发行私募基金产品134只，依然处于今年以来低位。
而清算方面，本周共有3只私募基金产品在本周被清算，同时处于较低水平。
图1：近三月中国私募证券投资基金产品每周发行及清算情况(单位：只)
一周私募业绩：
根据私募排排网数据中心不完全统计，今年以来有净值更新的产品有18766只，其中，净值更新到最近一个月的是9766只，6月份的平均收益涨幅1.45%，略跑赢同期上证指数。其中共有正收益产品7024只，占比71.92%，负收益产品2233只，占比22.87%。
就八大策略而言，事件驱动策略单周平均收益为0.38%，领跑八大策略整体业绩情况，而管理期货以-0.43%垫底，这也是唯一在上周平均收益为负的策略。从各策略排名靠前的产品来看，表现最好股票策略中深圳云松投资旗下的云松2号，单周收益率为12.31%，夺得周冠军。
表1：八大策略周收益冠军产品
投资策略 | 产品名称 | 投资顾问 | 净值日期 | 净值 | 涨幅 |
股票策略 | 云松2号 | 深圳云松投资 | 2017/6/22 | 1.1310 | 12.31 |
债券策略 | 水星高收益债券1号 | 易禾水星 | 2017/6/22 | 1.4060 | 2.78 |
管理期货 | 沧海一粟麦岛2号 | 麦岛资产 | 2017/6/21 | 0.9364 | 10.11 |
宏观策略 | 泊通2号展期 | 泊通投资 | 2017/6/20 | 1.2550 | 0.80 |
复合策略 | 平安财富-对冲精英之金御安远七期A | 中金浦成 | 2017/6/22 | 89.0500 | 2.26 |
事件驱动 | 和美1号 | 多和美投资 | 2017/6/22 | 1.0620 | 2.41 |
相对价值 | 信易安清阳一号 | 信易安 | 2017/6/23 | 1.2773 | 5.14 |
组合基金 | 私募工场德大1号 | 斯诺波投资 | 2017/6/22 | 0.2105 | 7.89 |
数据来源：私募排排网，截至2017年06月23日。
一周私募观点：
观富资产：纳入MSCI提振效应有限 价值股估值修复比较充分
总经理詹凌蔚表示，这次A股纳入MSCI有200多只股票，很难说短期有什么效应，但长期来看，将会吸引全球配置资金。今年的大方向是加大对优质公司、行业龙头的投资，宏观经济上升的动能减弱，市场呈现结构分化，优质公司表现好、中小股票则在下行。同时，漂亮50表现充分，跟资金抱团有一定关系。“价值股的估值修复已比较充分，后面将会更多地取决于对公司的判断。我们将用分化的态度对待这些股票，比如白酒、家电等会逐步退出，而银行、保险、地产等仍然会坚守，毕竟现在这些股票比较便宜。”
雷根资产：MSCI真正的影响是长期的
标志着中国A股的投资者会进一步向国际接轨，对于中国这是一个本质性的变化，也会有越来越多的国际成熟投资者逐步的进入中国A股市场，这样中国的A股市场也会越来越成熟，中国也在全球的经济领域也具有重要作用。此次A股的权重仅为0.73%，相对较小。但这只是一个开始，A股对全球机构投资者的吸引力不断增强，同时对于我们雷根接下来要布局境外投资市场也是一剂强心剂;同样对涉及A股的全球金融产品进行预先审批的限制放宽也是一个很重要的因素。
温莎资本：市场对MSCI早有预期
市场对于A股纳入MSCI新兴市场指数早有预期，这是实至名归的事情，也是水到渠成的事情。对资本市场的影响是渐进的，但海外资金被动配置A股是必然，虽然目前权重小，但随着市场持续发展，相信A股权重会持续上调，也能促进资本市场对外进一步开放。目前看，纳入指数的公司主要以蓝筹为主。此前上证50持续上涨已经隐含了这个预期，公司没有特别的布局，一切按照自己的风格进行投资。
金鼎轩投资董事长杨惊涛：到底要不要追大白马?
以我之见，除了茅台，其他的大白马也一样，很多确实保持着很好的趋势，如果跌回10均线，上次我们就强调说，是可以抢反弹的，不过就目前看，如果你确实盈利了，建议你可以多等等!
目前从市场演进的态势来看，市场正在形成对策略中提及的偏利好的一致预期，包括外围形式较好，6月流动性中考顺利，MSCI纳入A股指数，新股发行节奏放缓，二级减持禁令生效，尚不明朗的还有经济的具体运行情况，尚未进入“19D”时间等，整体而言，目前市场有增量资金入场，但还不明显。整体而言，站在当前这个时点，我们依然认为目前市场运行在我们预期的逻辑之中，上涨趋势已逐步形成，接下来就是怎么继续涨，涨什么的问题，只要把握得好，照样吃香的，喝辣的!
财经评论员郭施亮：未来炒股也会成为一种“奢侈品”吗?
经过了划分分级之后，保守型谨慎型的投资者购买股票的程序可能会有所增加，甚至可能需要签署“产品或服务不适当警示及投资者确认书”，对投资者购买股票的规范性更为敏感。对此，市场担忧，此举会否意味着未来炒股也会成为一种“奢侈品”呢?如果投资者的风险承受能力不达标是否意味着无法进入股票市场?
时下，A股成功纳入MSCI，这同样属于一个标志性的事件。随着A股正式纳入至MSCI，实际上也意味着未来外资配置A股的比例会逐渐提升，而在市场逐渐开放、股市市场化程度逐渐提升的影响下，未来A股也有望逐渐走向国际化，走上国际大舞台。
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