私募排排网 徐锋
私募周报第133期: 成泉资本蝉联冠军 私募称今年市场大概率震荡向上
一周私募业绩： 成泉资本蝉联冠军 私募称今年市场大概率震荡向上
【A股行情】
(4月17日-4月21日)监管层大力整顿金融市场，出台多项金融去杠杆措施，金融市场流动性受到影响，本周沪指出现重挫，个股均出现大跌，部分股票甚至跌至2015年股灾以来的新低。其中上证指数跌幅2.25%，中小板指数和创业板指数跌幅分别为1.23%和2.57%。截至4月21日，沪深300指数4月以来涨幅0.31%。
【行业数据】
根据私募排排网数据中心不完全统计，目前有净值数据的非结构化私募证券基金产品为2880只，4月份的平均收益涨幅1.19%，大幅跑赢同期上证指数。其中共有正收益产品1768只，占比61.39%，负收益产品1077只，占比37.4%。
一周私募发行：今年以来共成立553只阳光私募(注：仅统计信托类型)
据私募排排网数据中心统计，今年以来共成立553只阳光私募新品，本周没有产品成立。
今年以来，有722只产品清算，本周有6只产品到期清算。本周正在募集中的产品有26只。具体见下表：
仍处于募集期的产品有：
序号 | 产品简称 | 产品类型 | 投资顾问 | 基金经理 | 募集开始时间 | 募集结束时间 |
1 | 中和量化对冲1号 | 自主发行 | 中和阳光 | 严中伶 | 2016-5-15 | \N |
2 | 正格价值1号 | 自主发行 | 正格资本 | 张诚 | 2016-10-3 | 2017-6-30 |
3 | 金能-私募学院菁英291号 | 券商资管 | 金能投资 | 司云朗 | 2016-9-22 | 2017-3-31 |
4 | 正格价值3号 | 自主发行 | 正格资本 | 陈剑锋 | 2016-12-31 | 2017-6-30 |
5 | 正格价值2号 | 自主发行 | 正格资本 | 张诚 | 2016-11-30 | 2017-6-30 |
6 | 天玑排排网FOF一期 | 自主发行 | \N | \N | 2016-11-1 | \N |
7 | 久盈资产进取2期 | 自主发行 | 久盈资产 | 王亦人 | 2016-9-7 | 2017-5-31 |
8 | 汉和恒聚3期 | 自主发行 | 汉和资本 | 罗晓春 | 2017-2-27 | \N |
9 | 格致海外多策略一号 | 单账户 | 格致资本 | 陈启明 | 2017-1-5 | 2017-12-11 |
10 | 同创伟业新兴产业一号 | 自主发行 | 深圳同创伟业资产 | 郑伟鹤 | 2017-2-23 | \N |
11 | 排排睿福二期量化精选一号 | 自主发行 | 排排网未来星基金 | 李春瑜(专栏) | 2017-3-10 | 2017-3-24 |
12 | 国金丰盈 | 自主发行 | \N | 崔永胜 | 2017-3-3 | \N |
13 | 东水联合 | 单账户 | 东水联合 | 东水联合 | 2017-3-20 | \N |
14 | 小飞马稳健 | 单账户 | 小飞马 | 马帅 | 2017-3-20 | \N |
15 | 沙叶科创壹号 | 自主发行 | 沙叶投资 | 张辰龙 | 2017-3-27 | \N |
16 | 沙叶量化壹号 | 自主发行 | 沙叶投资 | 张辰龙 | 2017-3-27 | \N |
17 | 沙叶文化创业壹号 | 自主发行 | 沙叶投资 | 张辰龙 | 2017-3-27 | \N |
18 | 瑞俊嘉定增二号 | 自主发行 | 瑞俊嘉资产 | 刘伟 | 2017-2-1 | 2017-5-31 |
19 | 融和诚量化对冲 | 自主发行 | 融和诚投资 | 祝捷 | 2017-3-21 | 2017-5-19 |
20 | 泊通排排网 | 自主发行 | \N | 卢洋 | 2017-4-10 | 2017-4-28 |
21 | 排排网星熠FOF一期 | 自主发行 | 排排网未来星基金 | 李春瑜 | 2017-4-24 | 2017-5-24 |
22 | 排排网星耀进取FOF一期 | 自主发行 | 排排网未来星基金 | 李春瑜 | 2017-4-24 | 2017-5-24 |
23 | 四海汇盈稳健资产创富 | 自主发行 | 晋汇金融 | 袁征 | 2017-4-10 | 2017-4-30 |
24 | 晋汇-鸿海环球 | 自主发行 | 晋汇金融 | 汤明 | 2017-4-19 | \N |
25 | 昌远玄武对冲三号 | 自主发行 | 昌远资产 | \N | 2017-4-20 | \N |
26 | 鑫泉鑫享2期 | 自主发行 | 鑫泉资本 | \N | 2017-4-20 | \N |
【行业动态】
新三板市场私募做市试点即将启动
私募机构参与做市是新三板市场一项新的尝试。去年12月，10家私募试点名单发布。根据媒体报道，10家做市私募近期进入进场验收阶段。这意味着新三板市场的私募做市即将正式开启。4月17日，一进入到试点名单的私募机构负责人告诉中国证券报记者：“我们已经筹备好，很快将实施。”但其未透露具体的时间表。业内人士表示，私募机构开展做市，有利于丰富新三板市场做市机构类型。
第八届中国私募金牛奖揭晓
由中国证券报主办、国信证券协办的“第八届中国私募金牛奖颁奖典礼暨高端论坛”22日至23日在深圳举行，2016年度投资业绩居前、风险控制卓越、为投资人获得持续、绝对收益的私募基金管理公司和投资经理获得表彰。从历届评选结果看，金牛获奖私募整体上业绩稳定、可持续强。以股票策略类五年期公司奖和基金经理奖为例，该奖项考察公司和基金经理旗下产品最近5年的综合表现，注重更长期限的投资业绩和风控能力，以及业绩和风控的持续性。综合来看，其中一部分表现出优秀的收益获取能力，同时风险控制适当，另一部分表现出极强的风险控制能力，同时收益持续稳定，总体上均表现出较好的风险调整收益比。
证监会已现场检查近千家私募
证监会打非局副局长刘云峰昨日在由处置非法集资部际联席会议组织召开的防范和处置非法集资法律政策宣传座谈会上表示，为防范和打击非法集资活动，保护社会公众利益，证监会从健全完善监管规则、完善风险防范及处置机制、加强专项排查、加强防非宣传教育等方面入手开展了一系列工作。同时，证监会牵头开展了股权众筹风险专项整治工作，开展了私募基金风险排查和场外配资风险排查，并建立了多层次现场检查制度。目前已对近千家私募机构进行了现场检查，共对8家私募机构作出行政处罚，对161家采取了行政监管措施，立案稽查或者将违法线索移送公安机关或地方政府的62家，基金业协会启动失联公示程序的270余家。
湖南率先放开私募基金注册 管理规模超3千亿
4月21日，由省金融办、湖南证监局联合主办，省股权投资协会、省证劵业协会共同承办的“2017年私募基金政策培训会”在长沙召开。
2017年3月16日，省金融办联合省工商局出台《关于促进私募股权投资行业规范发展的暂行办法》(下简称“《暂行办法》”)，在国内率先放开私募股权投资基金注册。暂行办法同时包含鼓励扶持、规范运营、加强监管等内容，引起了私募投资行业的巨大反响。2017年7月1日中国证监会也将正式实施《证券期货投资者适当性管理办法》，对投资基金的管理进一步加强和规范。
私募基金规模在2020年有望超过17万亿
记者从第八届“中国私募金牛奖”颁奖典礼暨高端论坛上获悉，中国私募基金行业管理规模快速增长，2016年首度超过公募基金。据测算，到2020年，中国私募基金规模有望超过17万亿人民币。中国私募基金的未来发展空间广阔，这一过程中，那些历史业绩突出、品牌形象良好的私募基金将会成为最大的受益者。
【私募观点】
大概率资产：今年震荡向上是一个大概率事件
市场在19大前后可能会迎来一波比较凌厉的涨势，如果从当前这个位置向上涨的话，一是时间太长，提前涨完了肯定没有大会行情了。二是从空间来看，大概率资产认为今年的高点可能就3600-3700一带，如果从3300开始向上涨的话，中间也只有300-400点。所以它必须涨到3400-3500一带又回到3200，那么到3700就有500点的空间，从6月底或者7月向上涨的话，它就可以跨越19大，可能一直坚持到11月份左右。
财经评论员郭施亮：熊途漫漫还是牛市将至?
1元股重现A股市场，这是一个市场价值回归的趋向。或许，在未来不断挤压市场泡沫的过程中，5元以下的低价股数量仍有不断扩大的趋势，而动态市盈率超过百倍的股票数量，也有不断缩减的预期。但，一轮轰轰烈烈“去泡沫化”、“降杠杆化”之后，往往会加速熊市的探底过程，且通过一定时间的反复筑底后，为新一轮牛市的开展创造出更多的预期上涨空间。
少薮派投资：大蓝筹是今后几年确定性最高的股票投资方向
大蓝筹是今后几年确定性最高的股票投资方向。一鸟在手胜过二鸟在林，我们说投资要追求确定性。很多大蓝筹业绩稳定，估值便宜，盈利的确定性很高。以四大行为例，目前0.85倍的市净率，每年的净资产收益率是15%。85元的投资，一年盈利15元，盈利就接近20%了。而且四大行的估值水平还有很大的提升空间。同样15%净资产收益率的富国银行，在美国的估值水平是1.5倍的市净率。现在简单买入银行股，大概率锁定了未来十年、甚至二十年年化20%的收益。盈利的确定性很高。
私募冠军余黄炎：看好大消费、医药和IT行业板块
行业板块总体上三大方向，就是大消费、医药和IT三大板块。IT行业A股叫TMT，其实我们按全球行业分类标准叫IT，就是软件和硬件。媒体这块我不怎么看好。大消费，例如家电、家具这些板块。这3个行业，共同的特点，第一个，利润率高，第二个，现金流好。
君海投资：重点关注基建、大消费、金融等机会
君海投资能力圈范围内的事情又体现在哪些方面呢?周总也与我们进行了分享，他表示目前君海投资研究的重点行业并不多，主要包括：基建、大消费、金融、航空、军工等。之所以重点关注这几大行业，这主要跟公司核心团队成员过往的实业投资和实业工作经验有关，因为在这些领域君海投资能够研究的更深入、更具体，未来也不会盲目去扩大公司的研究范围。
【业绩排名(股票策略)】
本周(4月17日-4月21日)股票策略排名前十如下： |
排名 | 产品名称 | 投资顾问 | 成立时间 | 基金经理 | 净值日期 | 月增长率 |
1 | 中信信托-成泉风险缓冲一期尊享A期 | \N | 2016-2-4 | \N | 2017-4-14 | 59.41% |
2 | 中信信托-成泉风险缓冲1期 | 成泉资本 | 2016-2-16 | 胡继光 | 2017-4-14 | 59.40% |
3 | 中信信托-成泉风险缓冲一期尊享B期 | \N | 2016-2-4 | \N | 2017-4-14 | 59.40% |
4 | 中信信托-成泉风险缓冲一期尊享C期 | \N | 2016-2-4 | \N | 2017-4-14 | 59.40% |
5 | 中信信托-成泉风险缓冲一期尊享D期 | \N | 2016-2-4 | \N | 2017-4-14 | 59.40% |
6 | 中信信托-成泉风险缓冲一期尊享E期 | \N | 2016-2-4 | \N | 2017-4-14 | 59.40% |
7 | 中信信托-成泉2期 | 成泉资本 | 2016-4-12 | 胡继光 | 2017-4-14 | 55.81% |
8 | 中信信托-成泉2期尊享E期 | \N | 2016-4-6 | \N | 2017-4-14 | 55.81% |
9 | 中信信托-成泉2期尊享D期 | \N | 2016-4-12 | \N | 2017-4-14 | 55.81% |
10 | 中信信托-成泉2期尊享C期 | \N | 2016-4-12 | \N | 2017-4-14 | 55.81% |
数据来源：私募排排网数据中心(截至2017年4月21日) |
本周股票策略前十强，成泉资本旗下10只产品延续上周强势格局，继续包揽前十名，收益率最高为59.41%，最低为55.81%。基金经理胡继光表示，在去年三季度对“京津冀一体化”主题进行了深入的研究，在去年四季度开始积极布局京津冀区域内低估值的建材、钢铁、地产、机械等具有安全边际的板块，尽管期间股市几经波折，承受了巨大压力，但毅然选择了坚守。如今意外碰上了超预期的千年大计战略——雄安新区，属于无心插柳柳成荫。
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